野村的Sonal Varma表示，2021年将挑战货币政策。

作为经济活动继续爬行的工业产出合同，1月份的工业产出合同持续下降 - 通货膨胀再次违反5％以在3个月内达到其最高水平。Sonal Varma，首席经济学家 - 印度和亚洲前日本，Nomura财务共享她的观点。

“2021年将在货币政策方面成为一个非常具有挑战性的一年，”她说。

“通货膨胀的第一个预测是广泛的，但印度储备银行（RBI）的下半场预测表现在他们的预测中可能是一个上行风险，包括我们认为最终需要的增长数量虽然我们不期望在四月期间不会发生这种情况，但我们补充说。

“我们认为产量将继续漂移，因为随着年内的进展，因为存在经济复苏，这也意味着银行信贷需求升起。因此，增量信用存款率将提高。所以在那程度上，来自银行业的胃口也将较大。因此，更具活跃的RBI，但基本面可以拨打逐渐重置的产量。这将是一个全球挑战，“她提到。

“现在的通胀风险似乎对上行有所了解。对于印度，充气循环通常通过食物循环驾驶更多。目前，我们确实继续看到一些食物抚养篮，包括蔬菜。我们需要专注于潜在的食物和潜在的核心压力，“她说。

“在底层食物上，蔬菜脱落时，大多数其他食物都有更高的势头。食用油继续走高。在篮子的非食物方面，它是供应和需求侧因素的组合，似乎正在发挥作用。因此，原油价格较高及其对汽油的影响是显而易见的，但即使运输服务费用现在正在增加，“她说。

根据她，通货膨胀的上行风险明确建立起来，通货膨胀的驱动力似乎从供应方转向需求方面，风险是 - 它可以随着年度进展而扩大。

在工业生产数据方面，她指出，“工业生产中的收缩是一个惊喜，但在12月阅读本身的背景下需要看出，从1到1.6％修正。所以当你在1月份看这个连续的势头时，它仍然是积极的。它意味着工业部门的正常化步伐在1月份持续，但步伐较小。“

“2月是另一个月，我们将在那里看到一年同年增长率合同。这在很大程度上反映了去年高等基地的影响。3月是我们会看到很多经济数据开始上升。因此，在3月至3月，平均而言，与12月季度的季度相比，我们仍将拥有更高的工业生产号码，“她说。

“一些因素正在排列，这表明恢复应该继续是全球增长前景，这在我们看来正在进入更加同步的恢复视图。加上我们将在印度看到的服务部门的正常化。所以它已经不稳定了，2月份也会相当不稳定，但我们仍处于周期性恢复的早期阶段，“她说。